Эта холдинговая компания применяет устоявшуюся публичную стратегию, когда дело доходит до приобретения акций: необходимо постоянно поддерживать доходность, иметь хорошую рентабельность капитала, умело управлять сотрудниками и ограничиваться разумными ценами.
Баффет придерживается метода оценочного инвестирования, который нашел широкое применение благодаря Бенджамину Грэхему. Оценочное инвестирование ориентируется, прежде всего, не на технические показатели (скользящее среднее, количественный показатель, инерцию движения), а на подлинную стоимость акции. Определить истинную стоимость акции – значит понять финансовое положение компании, особенно зафиксированное в официальных документах, например, отчетах о доходах и убытках.
Что нужно знать о компании?
Компании, которые давно поддерживают доходность акций, гораздо предпочтительнее компаний с небольшим рентабельным периодом. Чем больше лет, тем лучше.
Сколько составляет долг компании?
Тревожным знаком является большой коэффициент долга по отношению к акциям. Огромная часть дохода компании в таком случае пойдет на его погашение.
Каков коэффициент прибыльности?
Баффет ищет компании с большим коэффициентом прибыльности, особенно если этот коэффициент растет. Как и в случае с доходностью акций, краткосрочные периоды не считаются – необходимо обращать внимание на динамику этого показателя за несколько лет.
Насколько уникальны товары, которые предлагает компания?
Баффет считает, что компании, производящие товары, которым легко найти замену, входят в группу риска, в отличие от компаний с уникальными предложениями. Например, сама по себе нефть не уникальна, потому что ее можно приобрести у любого конкурента. Однако если у компании есть доступ к более качественному сорту нефти, например, которую проще переработать, то к такой компании стоит приглядеться.
С какой скидкой предлагаются акции?
Это и есть суть оценочного инвестирования: найти компанию с хорошими фундаментальными показателями, которая предлагает слегка заниженные цены. Чем больше скидка, тем выше доход.
Баффета также знают как инвестора со стратегией «купи и держи». Он не заинтересован в том, чтобы продавать акции почти сразу после их покупки для прироста капитала. Напротив, он выбирает акции, которые с наибольшей вероятностью будут иметь долгосрочный рост. Таким образом, он смотрит не на то, как поступают остальные, а на саму компанию.
