Как инвестор, стремящийся к получению стабильного дохода, вы вероятно задумываетесь о том, как создать надежный источник дохода, не подвергая свой портфель чрезмерному риску. Помочь в достижении такой цели может стратегия "лестница облигаций" - проверенный временем подход, предполагающий инвестирование в серию облигаций с разными сроками погашения. В этой статье мы погрузимся в мир "лестниц", изучим их преимущества, механизмы и способы применения.
Что такое "лестница облигаций"?
Лестница облигаций — это инвестиционная стратегия, которая подразумевает покупку нескольких облигаций с разными сроками погашения, образуя "лестницу" из ценных бумаг. Такой подход позволяет получать регулярный доход, одновременно управляя риском изменения процентных ставок и поддерживая ликвидность.
Распределяя даты погашения облигаций, вы получаете возможность:
1. Распределить поток доходов: регулярно получать процентные выплаты по каждой облигации по мере наступления срока ее погашения, обеспечивая стабильный поток дохода в Ваш портфель.
2. Управлять риском изменения процентных ставок: при повышении или понижении краткосрочных ставок разнесенные даты погашения помогут смягчить воздействие на весь ваш портфель.
3. Сохранение ликвидности: поскольку срок погашения облигаций наступает через разные промежутки времени, вы всегда будете иметь доступ к части своего инвестированного капитала.
Применение лестницы облигаций
1. Определите свои цели и толерантность к риску: Прежде чем создавать "лестницу" из облигаций, оцените свои потребности в доходах, временной горизонт и готовность к волатильности рынка.
2. Выберите правильные облигации: Подберите высококачественные облигации с разными сроками погашения (например, 1 год, 3 года, 5 лет и т. д.). Подходящими вариантами могут стать государственные облигации или высококачественные корпоративные облигации.
3. Разработайте лестничную структуру: распределите свои инвестиции между различными облигациями, варьируя сроки их погашения, чтобы достичь желаемого потока доходов и уровня риска.
4. Мониторинг и корректировка: периодически пересматривайте свою "лестницу", чтобы убедиться, что она продолжает соответствовать вашим целям и рыночным условиям.
Давайте рассмотрим пример с "лестницей", который я приводил ранее:
Цель: Создать 5-летнюю лестницу облигаций с целью получения ежегодного дохода с $10 000.
Изначальные инвестиции: 100 000 рублей (распределены между пятью облигациями)
1-летняя облигация: Инвестируйте 20 000 руб. в годовую государственную облигацию с доходностью 3%. Срок погашения этой облигации наступит через год, а ежегодная процентная выплата составит 600 руб. (3% от 20 000).
2-летняя облигация: Инвестируйте 20 000 рублей в 2-летнюю государственную облигацию с доходностью 4 %. Срок погашения этой облигации наступит через два года, а ежегодная процентная выплата составит 800 руб. (4% от 20 000). Поскольку срок погашения этой облигации больше, чем у годовой облигации, она будет храниться до ее погашения.
3-летняя облигация: Инвестируйте 20 000 рублей в 3-летнюю государственную облигацию с доходностью 5 %. Эта облигация погасится через три года и обеспечит ежегодную выплату процентов в размере 1000 рублей (5 % от 20 000).
4-летняя облигация: Инвестируйте 20 000 рублей в 4-летнюю государственную облигацию с доходностью 6 %. Срок погашения этой облигации наступит через четыре года, а ежегодная процентная выплата составит 1200 рублей (6 % от 20000).
5-летняя облигация: Инвестируйте 20 000 рублей в 5-летнюю государственную облигацию с доходностью 7 %. Срок погашения этой облигации наступит через пять лет, а ежегодная процентная выплата составит 1400 рублей (7 % от 2000 долларов).
По мере погашения каждой облигации вы можете реинвестировать полученные средства в новые облигации со ступенчатыми сроками погашения или изъять капитал для удовлетворения своих потребностей в доходах.
При стратегии лестницы облигаций не рекомендуется вкладывать все деньги сразу в 5-летние облигации по следующим причинам:
- Риск процентных ставок. Если вы вложите все деньги в 5-летние облигации, вы будете подвержены риску изменения процентных ставок. Если ставки вырастут, стоимость ваших облигаций упадет, и вы не сможете воспользоваться более высокими ставками до погашения облигаций.
- Ликвидность. Вложение всех средств в долгосрочные облигации ограничивает вашу ликвидность. Если вам понадобятся деньги до срока погашения облигаций, вам придется продавать их на вторичном рынке, возможно, с убытком.
- Регулярный доход. Лестница облигаций обеспечивает регулярный доход за счет купонных выплат от облигаций с разными сроками погашения. Это позволяет вам получать стабильный денежный поток, что особенно важно для инвесторов, которым нужен регулярный доход.
- Реинвестирование. Лестница облигаций позволяет реинвестировать средства по мере погашения облигаций, что дает возможность воспользоваться более высокими процентными ставками в будущем.
- Диверсификация. Разделение инвестиций между облигациями с разными сроками погашения помогает снизить риски, связанные с изменением рыночных условий и процентных ставок.
Именно таким простым способом стратегия облигаций помогает сбалансировать риск и доходность, обеспечивая регулярный доход и гибкость в управлении инвестициями.
Давайте рассчитаем ежегодный доход от лестницы облигаций.
- 1-й год: 600 + 800 + 1000 + 1200 + 1400 = 5000
- 2-й год: 800 + 1000 + 1200 + 14 0= 4400
- 3-й год: 1000 + 1200 + 1400 = 3600
- 4-й год: 1200 + 1400 = 2600
- 5-й год: 1400
Сложим все суммы.
- 5000+4400+3600+2600+1400=17000
Итак, общий доход за 5 лет составит 17000 рублей.
Давайте пересчитаем сумму на пять лет с учетом реинвестирования.
Предположим, что по мере погашения облигаций, вы реинвестируете полученные средства в новые облигации с той же доходностью.
- 1-й год:
1-летняя облигация: 600
2-летняя облигация: 800
3-летняя облигация: 1000
4-летняя облигация: 1200
5-летняя облигация: 1400
Итого: 600 + 800 + 1000 + 1200 + 1400 = 5000 рублей.
- 2-й год:
Реинвестируем 20 000 из погашенной 1-летней облигации в новую 5-летнюю облигацию с доходностью 7%.
2-летняя облигация: 800
3-летняя облигация: 1000
4-летняя облигация: 1200
5-летняя облигация: 1400
Итого: 140 + 80 + 100 + 120 + 140 = 5800
- 3-й год:
Реинвестируем 20 000 из погашенной 2-летней облигации в новую 5-летнюю облигацию с доходностью 7%.
3-летняя облигация: 1000
4-летняя облигация: 1200
5-летняя облигация: 1400
Новая 5-летняя облигация: 1400
Итого: 1400 + 1000 + 1200 + 1400 + 1400 = 6400
- 4-й год:
Реинвестируем 20 000 из погашенной 3-летней облигации в новую 5-летнюю облигацию с доходностью 7%.
4-летняя облигация: 1200
5-летняя облигация: 1400
Новая 5-летняя облигация: 1400
Новая 5-летняя облигация: 1400
Итого: 1400 + 1200 + 1400 + 1400 + 1400 = 6800
- 5-й год:
Реинвестируем 20 000 из погашенной 4-летней облигации в новую 5-летнюю облигацию с доходностью 7%.
5-летняя облигация: 1400
Новая 5-летняя облигация: 1400
Новая 5-летняя облигация: 1400
Новая 5-летняя облигация: 1400
Итого: 1400 + 1400 + 1400 + 1400 + 1400 = 7000
Теперь сложим все суммы:
- 5000+5800+6400+6800+7000=31000 руб.
Таким образом, общая сумма дохода за 5 лет с реинвестированием составит 31 000 рублей.
Вывод:
В целом, стратегия "лестница облигаций" — это эффективный способ управления инвестициями, обеспечивающий баланс между доходностью и риском, а также стабильный доход и гибкость в управлении средствами. Понимая преимущества и механизмы этого подхода, инвесторы могут создать стабильный источник дохода и достичь своих долгосрочных финансовых целей.
