Опубликовано в Биржа ММВБ/РТС

Дивиденды, это прибыль?

Автор 

 

Вы по-прежнему верите, что высокие дивиденды по акциям обеспечивают реальную прибыль?

Высокие дивиденды, которые платят своим акционерам различные компании, часто рассматриваются как часть инвестиции, приносящие стабильный доход независимо от того, какой сейчас тренд, бычий или медвежий. Биржевые аналитики в различных экономических обзорах не редко рекомендуют своим слушателям покупать акции с высокими дивидендами.

Поэтому у многих инвесторов сложилось впечатление, что дивиденды - это что-то вроде «лишних денег», которые платят компании со своего дохода за то, что они владеют их активами.
Однако стоит понимать, что лишних денег на рынке просто не существует.
Выплаты, которые платят своим акционерам предприятия, не могут учитываться как доход.
Что означает слово «доход» лично для вас?

Прежде чем продолжить, давайте определимся, что же такое «доход».

«Экономические богатства, генерируемые в обмен на выполнение индивидуумом согласованной деятельности или путем инвестирования капитала».

Стоит разъяснить, доход в $ 100 можно рассматривать как доход, только если вы не потеряете часть этих денег где-нибудь, сейчас или в будущем.

Давайте взглянем на некоторые простые примеры из жизни:

Работа на прибыль
Являетесь служащим, который ежемесячно получает $ 1000 согласно окладу или договору, вы получаете $ 12 000 в год, при этом не неся никаких потерь, связанных с получением этих денег.
Эти $ 12 000 и есть ваш годовой доход.
Если предстоит заплатить 25% налога с этой суммы, тогда ваша прибыль будет равна $ 9 000, несмотря на полученные $ 12 000.

Доход от аренды
Предположим, ваша недвижимость в данный момент стоит 1 млн рублей. Сдавая ее в аренду, вы получаете арендную плату в размере 100 000 рублей в год, при этом ее стоимость по-прежнему через год будет равна 1 млн рублей.
Полученные вами 100 000 рублей также являются доходом.

Почему высокие выплаты дивидендов не обеспечивают реальный доход инвесторам?

Из моих бесед с начинающими инвесторами можно сделать неутешительный вывод: многие из них рассматривают регулярные выплаты дивидендов как некую форму реального дохода.
Они считают выплаты, которые получают являясь акционерами, такой же составной частью их дохода как зарплата, арендная плата от сдачи недвижимости или выплаты процентов с депозитов в банке.

Это в корне не верно!
Давайте рассмотрим реальность дивидендных выплат
Дивиденды начисляются в установленный день — дату закрытия реестра, которая известна всем трейдерам заранее. С этого момента деньги, выделенные на дивиденды, больше не принадлежат компании. Данное действие носит название «отсечка капитала». Другие инвесторы, которые пожелают купить акции в этот день или после, уже не имеют права на получение дивидендов данного периода.
Таким образом, тот, кто решит купить акции в этот день, естественно, получит «скидку» равную сумме выплаченных дивидендов от цены, что он готов заплатить.
Как только рынок открывается в день даты закрытия реестра, цена акций, как правило, падает с гепом вниз, на величину размера выплаченных дивидендов.

Проще говоря:
У вас есть акции, которые закрылись перед отсечкой в конце дня по цене $ 10. Выплаты по этим бумагам запланированы в размере $ 1. Данные акции, как правило, начнут торговаться на следующий день в районе $ 9.
Вы получили дивиденды $ 1 в качестве "дохода", но у вас одновременно появились прямые экономические потери в размере $ 1 за акцию. В итоге ваша прибыль равна нулю.

Вывод.
Сейчас, я надеюсь, вы поняли, что высокие, ровно как и низкие выплаты дивидендов не добавят вам ни прибыли, ни доходов.
В конечном итоге, все те дивиденды, которые вы получили, мгновенно будут изъяты у вас в виде снижения цены акций.

 

 

Прочитано 1494 раз
Оцените материал
(0 голосов)
Яндекс.Метрика
Top.Mail.Ru