В современном мире деньги играют ключевую роль в нашей жизни. Они служат не только средством обмена, но и универсальной мерой стоимости.
Однако, когда речь заходит о измерении богатства, выбор подходящей валюты становится сложной задачей. В условиях нестабильной покупательной способности национальной валюты, такой как инфляция или дефляция, оценка благосостояния может искажаться.
Рассмотрим пример Зимбабве, где в 2008 году гиперинфляция достигла сотен миллионов процентов. В такой ситуации доллар Зимбабве становится расчетной единицей, которая позволяет получать огромную прибыль независимо от выбранного актива. Однако это не отражает реальное состояние экономики, а скорее является результатом катастрофического обесценивания национальной валюты.
Когда мы говорим о стоимости активов, важно понимать, что она может колебаться из-за изменений не только в их фактической стоимости, но и в курсе валют, используемых для их оценки. Волатильность валют может быть значительной, что затрудняет определение истинной цены инвестирования.
Для решения этой проблемы аналитики используют концепцию стабильной корзины валют (Stable Currency Benchmark, SCB). SCB представляет собой набор валют, которые исторически демонстрируют стабильность покупательной способности. В отличие от традиционных валютных корзин, SCB не учитывает денежную цену, а фокусируется на реальной стоимости активов.
-
Выбор валют: Для создания SCB выбираются валюты, которые исторически демонстрируют наименьшую волатильность и стабильность покупательной способности. Это могут быть валюты стран с развитой экономикой и низким уровнем инфляции.
-
Взвешивание валют: Каждая валюта в корзине имеет свой вес, который определяется её значимостью в мировой экономике. Чем больше вес, тем больше влияние валюты на общую стоимость корзины.
-
Пересмотр состава: Состав корзины может пересматриваться с течением времени, чтобы учитывать изменения в экономике и политике стран, представленных в корзине.
Использование стабильной корзины валют позволяет более точно оценивать реальную стоимость активов, независимо от колебаний курса отдельных валют. Это особенно важно для инвесторов, которые стремятся получить объективную картину изменений в стоимости своих вложений.
Как собрать такую корзину?
Из каждой четверти земного шара выбирается политически стабильная страна с наиболее крепкой валютой. Корзина составляется в равных пропорцияx:
- Швейцарский франк
- Сингапурский доллар
- Новозеландский доллар
- Доллар США
Почему были выбраны именно эти валюты? Каждая валюта является самой привлекательной в своем глобальном финансовом секторе – Европе-Африке, Азии, Океании и Америках – с точки зрения политической и финансовой стабильности. Чтобы найти самые безопасные и наиболее устойчивые валюты в каждом из этих регионов, международные банки проанализировали каждую страну из списка на основе:
1. Ликвидность банковской системы
2. Национальная система сбережений
3. Устойчивость и прозрачность центрального банка
4. История правовой системы
5. Степень политического нейтралитета
6. географическую изоляцию
7. Перспективы инфляции
8. Географическое отдаление между собой
Почему так важно включать все четыре валюты? Задача SCB быть мерой, которая в среднем сохраняет свою покупательную способность по всему миру. Если одна валюта начнет слабеть, другие обычно начинают расти. Таким образом, колебания имеют тенденцию сглаживать друг друга, оставляя не противоречившую и стабильную глобальную оценку. В некотором смысле у инвестиционных менеджеров, хедж-фондов, международных банков и граждан теперь появилась своя валюта.
Формула расчета.
(BCscb(y) *4)
BCscb(t) = _________________________________________________
(USDt/USDy + SGDt/SGDy + CHFt/CHFy + NZDt/NZDy)
Где:
BC = Базовая валюта
BCscb = Базовая валюта в SCB
t = сегодня
y = вчера, или начало расчета
USD, SGD, CHF, NZD = цена валюты
Пример: Предположим год назад мы положили под проценты 1000 рублей в банк.
USD - 33.14 руб.
SGD — 26.46 руб.
CHF — 36.61 руб
NZD — 26.94 руб
- наша глобальная покупательная способность с начала любого расчета всегда ровна - 1 Bсscb, и служит стабильным Бенчмарк (эталоном).Через 6 месяцев вклад уже составляет 1100 рублей.
USD - 32.70 руб.
SGD — 26.92 руб.
CHF — 37.67 руб
NZD — 25.42 руб
(1 *4)
BCscb(t) = ____________________________________________________
(32.70/ 33.14 + 26.92/ 26.46 + 37.67/36.61+ 26.94/25.42)
BCscb(t) = 0,977517107:
Как мы видим покупательная способность рубля в целом через пол года понизилась до 0,977517107
но с учетом выплаченных процентов по вкладу имеем - 1100 руб. * 0,977517107 Bcscb(t) = 1075,26 фактическую стоимость в рублях нашего депозита.
Прошло еще пол года, настали сегодняшние кризисные времена. Наша сумма в банке выросла до 1210 рублей.
USD - 54.56 руб.
SGD — 41.23 руб.
CHF — 55.47 руб
NZD — 43.18 руб
(0,977517107 *4)
BCscb(t) = ____________________________________________________
(54.56/32.70+ 41.23/26.92+ 55.47/37.67+ 43.18/26.94)
BCscb(t) = 0,623076552:
Имеем 1210 руб. * 0,623076552 Bcscb(t) = 753,92 - фактическая стоимость нашего депозита на сегодня.
Итог. Имея год назад 1000 рублей положенные до 20% в банк, сегодняшняя покупательная способность с учетом всех выплаченных процентов составляет всего 753,92р. Убыток нашей инвестиции в банк равен 246,08 рублям или 24.6% в год.
Все те, кто опасается потерять свои сбережения в местной валюте, стабильная корзина валют поможет сохранить вклады, сделав их абсолютно нейтральными. Для этого вклад в региональной валюте делится на четыре равные части, на каждую покупаются устойчивые активы. Сейчас это доллар США, швейцарский франк, сингапурский и новозеландский доллары. Также вы множите докупать короткие облигации этих стран чтобы повысить доходность.
Замечание относительно доллара США. Доллар является обязательным компонентом SCB прежде всего, потому что он стабилизирующий фактор относительно других трех активов. Доллар США является резервной валютой во всем мире, и когда его курс повышается, другие валюты чаше всего падают, и наоборот.
